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Finanzen mit Excel im Griff: Teil 3 – Das Finanzcockpit (Basisversion)

Inhaltsverzeichnis.

Eine Anleihe (auch festverzinsliches Wertpapier, Rentenpapier, Schuldverschreibung oder Obligation, englisch bond oder debenture bond) ist ein zins­tragendes Wertpapier. Es handelt sich um ein Wertpapier, das dem Gläubiger das Recht auf Rückzahlung sowie auf Zahlung vereinbarter Zinsen einräumt. Buchungen beim Kauf und Verkauf von festverzinslichen Wertpapieren einschließlich Stückzinsberechnung Bedingungen für die Geschäfte an den deutschen Wertpapierbörsen (Auszug).

Kassensturz

«Vertrauen, Integrität und Unabhängigkeit» Seit betreut die Firminvest AG als unabhängige Vermögensverwalterin Schweizer und internationale Kundschaft.

In der Fachsprache der Börse haben verschiedene Wertpapiergruppen eigene Bezeichnungen. Dies nennt man Stückzins oder Marchzins. Die nächste Zinszahlung wäre am 1. Er verkauft das Papier jedoch schon am 1. Mit einer Anleihe kann der Anleger zwei Arten von Erträgen erwirtschaften:. Die meisten Anleihen notieren in Prozent des jeweiligen Nominalwerts.

Es gibt jedoch wenige Ausnahmen, die hiervon abweichend in Nominalwährung notieren z. Als allgemeine Berechnungsformel für den Wert einer Anleihe gilt somit bei konstantem Zins r:. Ein Kaufinteressent kann also sicher mit folgenden Zahlungsströmen in den nächsten drei Jahren rechnen:. Dem Anleger stehen weiterhin die fest vereinbarten Zahlungen zu, jedoch ändert sich der Kurs Barwert seiner Anleihe:.

Das Ausfallrisiko bestimmt sich nach der erwarteten Zahlungsfähigkeit Bonität des Anleiheschuldners. Der Kupon einer Anleihe liegt zum Zeitpunkt der Anleihebegebung umso höher über dem risikolosen Marktzinssatz, je geringer die Bonität ist.

Häufig ist es nicht interessant zu wissen, welchen Wert eine Anleihe am heutigen Tag hat, sondern welche Rendite man mit dem Kauf einer Anleihe zu einem heute bekannten Preis erzielen kann.

Für die Abschätzung gibt es folgende Näherungsformel:. Genauer ist es, mit einer Iteration so lange Zinssätze in die Bewertungsformel für den jeweiligen Anleihentyp einzusetzen, bis der errechnete Wert mit dem Kaufpreis übereinstimmt. Renditerechner sind spezielle Programme für die möglichst genaue Berechnung der Rendite. Diese sind teilweise im Internet als Online-Rechner verfügbar. Neben der gebräuchlicheren Endfälligkeitsrendite Effektivverzinsung existiert auch die laufende Rendite current yield.

Auch diese unterscheidet sich vom Zinssatz. Die laufende Rendite zeigt aber die prozentuale Verzinsung auf der Basis des jeweiligen Kurses. Um zu ermitteln, wie schnell sich der Wert einer Anleihenanlage verdoppelt, wird von Anlegern manchmal eine Faustformel verwendet: Die Zahl 70 ist durch die Endfälligkeitsrendite zu teilen. Bei einer Rendite von sieben Prozent z. Beträgt die Rendite dagegen fünf Prozent, dauert es 14 Jahre.

Voraussetzung für die Kalkulation: Bei Anleihen können Fehlbewertungen arbitriert werden. Beispielsweise ist eine Arbitragestrategie denkbar, wenn eine Kuponanleihe zu niedrig bewertet ist. Dann kauft man diese Börsenjargon: Der Arbitragegewinn ergibt sich dann in diesem Modellbeispiel heute, wobei zukünftig alle Positionen Null ergeben.

Unterschiedliche Bewertungen können sich aber auch aufgrund von Bonitätsdifferenzen und Marktfriktionen ergeben. Die Anleiherisiken lassen sich wie folgt einteilen: Spread-, Kredit- und Liquiditätsrisiko werden zum Credit Spread zusammengefasst.

Je schlechter die Bonität, desto höher ist das Ausfallrisiko der Anleihe. Schuldner mit schlechter Bonität müssen daher eine höhere Verzinsung bieten, um trotz des Ausfallrisikos attraktiv zu bleiben. Dass selbst Staatsanleihen Risiken bergen, zeigte sich beispielsweise im Dezember bei Anleihen der Republik Ecuador , die die Zinszahlungen einstellte. Das Ausfallrisiko von Anleihen lässt sich teilweise diversifizieren , indem der Anleger sein Kapital auf Anleihen verschiedener Emittenten aufteilt.

Dadurch hat der Ausfall einer einzelnen Anleihe im Portfolio einen weniger gravierenden Verlust zur Folge. Allerdings lässt sich beobachten, dass sich Anleihenausfälle in einem bestimmten Zeitintervall häufen können. Es können also deutlich mehr Anleihen in einem bestimmten Zeitraum ausfallen, als man es bei stochastisch unabhängigen Ausfällen erwarten würde.

Die Bonität einzelner Unternehmen und Anleihen bemessen internationale, unabhängige Ratingagenturen aus ihrer Sicht mit einem Rating. Anleihen von Schuldnern mit schlechter Bonität werden auch als Hochzinsanleihen , Schrottanleihen oder Ramschanleihen englisch junk bonds oder high yield bonds bezeichnet. Um das Ausfallrisiko für den Anleger zu reduzieren, übernehmen Anleiheversicherer dieses Risiko gegen Entgelt. Das Zinsänderungsrisiko ist das Risiko, welches aus der Möglichkeit einer Änderung des Marktzinses erwächst.

Zwar wird eine Anleihe immer zum Nennwert zurückgezahlt, aber der Marktzins hat einen Einfluss auf den Kurs der Anleihe, der von Bedeutung ist, wenn man die Anleihe vor ihrer Fälligkeit wieder verkauft. Der Marktzinssatz ist der wichtigste, gleichzeitig aber auch der volatilste Parameter zur Bewertung einer Anleihe.

Die Kursänderung und der Zinseszinseffekt sind gegenläufig. Um die Frage zu beantworten, welchen Gesamteffekt eine Zinsänderung auf den Kurs einer Anleihe hat, wurde das Konzept der Duration entwickelt. Dies sind drei Arten von Unsicherheiten, die nur bei bestimmten Anleihen auftreten, bei denen Schuldnerkündigungsrecht oder eine Auslosung der Tilgung vereinbart ist, bzw. Die Nominalwährung ist die Währung, in der die Anleihe bei Endfälligkeit vom Emittenten zurückgezahlt wird.

Die Kuponwährung ist die Währung, in der die Zinsen ausbezahlt werden. Hast du mit LibreOffice Calc das gleiche Problem? Falls nicht fliegt Office raus und ich installiere auch Calc Hallo Mic, ich bin zwar nicht der Finanzwesir - da die Serie aber von mir verfasst wurde s. Teil 1 , antworte ich Dir mal. Ich habe mir das gerade mal unter Excel angeschaut und dabei auch die konzeptionellen Unterschiede zu Calc gesehen. In Excel kann man direkt den Teil der Tabelle optisch auswählen anklicken , den man haben möchte.

Ja, ja, die typische Windows-Klicki-Bunti-Philosophie halt. Wie Du aber schon schreibst, funktioniert das in Excel leider nicht so schön feingranular - man hat nur eine komplette Seite zur Auswahl. In Calc geht das weiterhin so wie oben in der Anleitung beschrieben. Du kannst natürlich unter Excel auch die ganze Tabelle importieren und Dir dann dort die passenden Zellen suchen.

Also, mach's wie ich: Installiere LibreOffice parallel - das frisst ja kein Heu und funktioniert prima. Ich hoffe, das hilft Dir erstmal weiter. Ich nutze auch das Cockpit von Dummerchen, ebenfalls mit Calc. Hallo Dave, ich habe Deine Nachfrage zwar lesen, aber nicht beantworten können, da ich keinen Rechner zur Hand hatte: Nun also, zurückgekehrt, sieht alles für mich noch völlig normal aus - sowohl in meiner Privatversion als auch in den hier veröffentlichten Beispielen.

Tritt das Problem auch auf, wenn Du diese Datei öffnest? Das könnte bei einer Veränderung des Gesamtseitenlayouts bei Ariva die meintest Du sicher leicht passieren. Jedoch ergeben sich folgende Probleme bei der Aktualisierung der externen Daten. Folgendes tritt ebenfalls noch auf, wenn ich die Verknüpfung zu den externen Daten einfügen möchte, erscheint ein Skriptfehler, jedoch wird die Seite richtig angezeigt und ich kann die Daten einfügen.

Gestern habe ich versucht die Datei mit LibreOffice nach deiner Anleitung nochmals zu erstellen. Hier kann man, wie sehr gut von dir beschrieben, nur die Werte auswählen die man haben möchte und nicht die gesamte Seitenverknüpfung.

An sich habe ich mich an deine Anleitung gehalten. Jedoch war ich gestern echt etwas verzweifelt und habe es mit LibreOffice nochmals versucht. Kannst Du mir vielleicht irgendwie weiterhelfen, damit ich noch zu meinem Ziel komme und ein Finanzcockpit mit Excel erstelle.

Hallo Icke, puh, klingt wild. Ich bin kein Tool-Experte und kann mir leider nicht erklären, warum Excel hier so Zicken macht. Ich kann das Problem allerdings mit Excel hier ebenfalls feststellen, wenn ich die ganz unten im Artikel verlinkte LibreOfficeCalc-Datei damit öffne. Excel meldet "Keine Rückmeldung" und bleibt unbedienbar. Ich könnte mir allerdings vorstellen, dass die Importfunktionalitäten von Excel und Calc nicht kompatibel sind und man eine Datei nicht einfach für beide verwenden kann.

Ich habe mir daraufhin die Importfunktion von Excel nochmal angeschaut, auf die Jonas im allerersten Kommentar hingewiesen hat. Da ploppen schon Skriptfehler auf bevor ich überhaupt den Avira-Link eingeben kann. Irgendwie alles nicht so toll. Du hast ja schon angesprochen, dass sich die Lage der Daten gerne mal ändert - und dann geht selbstverständlich nichts mehr. Werden bei dieser Datei Daten aktualisiert? Falls nicht, würde ich LibreOffice mal komplett deinstallieren und neu installieren und an den Grundeinstellungen nichts verändern.

Damit hatte ich bislang keine Schwierigkeiten - ich habe die verlinkte Datei gerade noch mal bei mir getestet - da wird sofort nachgefragt und aktualisiert. Nun habe ich gestern mein ganzes Finanzcockpit nochmals begonnen mit LibreOfficeCalc zu erstellen. Nachdem ich die Anleitung schon sehr gut kenne, dachte ich erst dies ginge schnell. Ich hatte dann folgendes Problem: Dies war natürlich nicht von Vorteil. Ich habe dann verschiedene Sachen versucht und nichts hat was genützt.

Daraufhin habe ich nochmal ein komplett neues Datenblatt erstellt. Hier funktioniert nun alles. Mir ist nur aufgefallen, dass bei der Aktualisierung welche jetzt auch funktioniert: Das ist nicht so schlimm, da sich die kopierte Tabelle nicht mehr im Finanzcockpit befindet sondern an einer Stelle wo sie nicht hindert.

Ich bin jetzt aber erst einmal froh das soweit alles funktioniert und Danke dir nochmals für den Support. Bei mir gibt es weder eine Webabfrage noch "Verknüpfen mit externen Dateien". Interessanterweise funktioniert jedoch die von dir heruntergeladene Vollversion super, auch die Aktualisierungen. Bearbeiten kann ich diese jedoch nicht bzw finde nicht wo. Falls ein Mac-User hier einen konkreten Hinweis liefern könnte, wäre das natürlich super. Hilft Dir das weiter?

Da das Tutorial ja ursprünglich auf LibreOffice Calc basiert und das Wörtchen "Excel" eigentlich nur in der Überschrift steht, damit wirklich jeder versteht, dass ich von einer Tabellenkalkulation schreibe, würde ich Dich am liebsten auf https: Ich bin noch immer sehr viel glücklicher hiermit, auch wenn ich beruflich bedingt mitunter mit der Ribbon-verseuchten Microsoft-Version arbeiten muss.

Danach lässt sich die gewünschte Tabelle problemlos auswählen, man bekommt sogar eine Vorschau. Hallo Patrick, das wird so wie Du das machst eine Zeit lang funktionieren, es führt zu einer irren Liste von externen Linkverknüpfungen in Deinem Excel was irgend wann zu einem Timeout aufgrund der Zugriffe in das Internet führt.

Besser ist es, Du verwendest VB und lässt dort die Kurse täglich über einen automatischen Task eintragen. Ich hab dazu ein VB-makro was du frei verwenden kannst. Als Quelle kannst Du alle möglichen statischen Webseiten verwenden, so dass Du auch alternativen hast wenn ariva einmal ausfällt.

Auch Webseiten verändern sich im laufe der Zeit und somit auch die Schnittstellen. Geh mal auf meine Webseite unter: Auf dem Blog von Excel gibt es hierzu diesen Artikel: Welche Trading-Software braucht ein Trader? Beim Schritt 1 müsst ihr nach einfügen des Links in Word 5x Enter drücken, anderenfalls gibt Excel später einen Fehler aus. Eine Textdatei anlegen mit Extension ".

Die vierte Zeile ist leer. Weitere Leerzeilen sind nicht notwendig. Danach ab Zeile 5 können weitere Einstellungen definiert werden, für die ich keine Dokumentation gefunden habe und die ich nicht durchprobiert habe. Ein paar Beispiele aus dem Internet:. Unter "Eigenschaften" können dann noch weitere Einstellungen vorgenommen werden. Würde gut funktionieren, kennt aber meine ETFs nicht.

Habt ihr dieses Problem auch? Gibt es eine andere Quelle als Ariva bei der es geht? Falls dem so ist - ich habe auch gerade mal mit meiner "alten" Version 5. Die formulierte Anlagestrategie basiert auf den langfristigen strategischen Zielen unserer Kundschaft, wobei auch taktisch kurzfristige Chancen wahrgenommen werden können. Die Kunden mit einem Beratungsmandat nützen allgemein erhältliche Finanzinformationen für ihre Investitionsideen. Es ist ihnen jedoch wichtig, von einem professionellen Berater eine spezifische und persönliche Beurteilung der potentiellen Anlagen zu erhalten.

Ein Beratungsmandat bedingt einen regen Austausch, damit die individuellen Investitionsstrategien umgesetzt werden können. Der definitive Investmententscheid bei einem Beratungsmandat liegt stets beim Kunden.

Ausserhalb der klassischen Vermögensverwaltung begleiten wir unsere Kundschaft auch bei den nachfolgenden Dienstleistungen, welche wir zusammen mit unserem etablierten Netzwerk erarbeiten:. Anlage in Aktien und hochverzinslichen Anleihen auf globaler Basis sowohl für inländische als auch für internationale Kunden.

Börsenbegriffe.

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